週一，美股期貨走高，華爾街伺機再創新高。投資人在「軟著陸」敘事與具韌性的經濟數據之間權衡，同時受益於友善的財報環境。道瓊、標普500與那斯達克期貨在早盤全面上揚，延續上週動能，為主要指數在歷史高位附近開盤鋪路。

此行情反映投資人正為「關鍵一週」布局：科技、消費與工業龍頭的密集財報；可能強化通膨降溫趨勢的核心物價數據；以及顯示成長穩健且不再點燃通膨壓力的經濟訊號。這些因素共同支撐風險偏好，即便公債殖利率在較窄區間震盪、美元走勢轉趨平穩。

超大市值科技股仍是焦點，人工智慧帶動的需求與雲端盈利性持續錨定市場情緒。同時，領漲面向擴大，景氣循環股與部分小型股受資金輪動青睞，受惠於穩固的內需動能。能源與原物料也因商品波動與供給面因素受到關注，而防禦型板塊在偏向風險承擔的氛圍下略顯落後。

在表層之下，市場持續獎勵「高品質盈餘」、穩健資產負債表與明確的利潤率能見度。能夠釋出「價格穩定、效率提升、生產力改善或資本支出紀律」指引的公司更受青睞；相反地，透露成本逆風或需求走弱者，評價倍數壓縮來得迅速。雖然預估本益比仍高於長期均值，但強勁的現金流、庫藏股與股利在關鍵領域支撐了溢價。

短期而言，只要通膨數據維持溫和、財報驚喜偏正，市場上行的阻力相對較小。需留意的風險包括：通膨數據高於預期、殖利率再加速上行、地緣政治突發事件，或企業指引下修動搖軟著陸假說。對投資人而言，維持選股的「精選性」依舊合理——傾向具有合理估值的高品質成長股、具營運槓桿的循環股，以及長期受惠於AI的世代趨勢受益者。同時觀察市場廣度與信貸環境：若兩者維持建設性，創新高的理由將更為充足。