美元兌日圓(USD/JPY)在過去48小時內經歷了微妙但重要的市場調整。截至11月28日，USD/JPY收報156.17，較前一交易日下跌0.09%，反映出美元在全球外匯市場中面臨的複雜壓力。這一波動恰好發生在聯邦儲備委員會(Fed)降息預期升溫的時期——投資者對美國利率將進一步下調的預期正在推高風險資產，同時削弱美元吸引力。根據過去一週的數據，USD/JPY在11月24日觸及157.075的高點，隨後在11月25日回調至155.825，顯示市場在日本央行可能升息的預期與美國降息預期之間的拉鋸戰。

驅動最近價格走勢的核心因素涉及三股力量的碰撞。首先，美元指數(DXY)在過去一週表現疲弱，週五跌至1.5週低點，跌幅0.08%，這直接壓低了美元兌日圓的匯率。其次，日本央行最近發出的升息信號——特別是在日圓接近156水平時——正在支撐日圓，使其成為相對強勢的貨幣。投資者們在監測東京當局可能的干預信號，日本首相高市早苗政府最近的政策立場也增加了市場的不確定性。第三，Fed降息預期的升溫促使資金流向高收益資產(如比特幣，目前正向10萬美元大關衝刺)，這削弱了對低風險美元資產的需求。

對於平均投資者而言，這種情景可以這樣理解：想像你持有美元存款並考慮兌換成日圓。一週前，你可以用1美元換157.43日圓(11月20日的峰值)；現在你只能換156.17日圓——這意味著美元購買力下降了。這種變化對依賴美元收入但開支以日圓計價的進出口企業產生了直接影響。同時，日本央行的升息話題引發了投資者的興趣：如果日本真的升息，日圓會變得更有吸引力，這可能進一步推低USD/JPY。本月迄今為止，USD/JPY的波動區間為152.87至157.43，反映了市場在兩個主要央行政策信號之間的猶豫不決。隨著11月月底買盤對美元提供了適度支撐，USD/JPY短期內可能在155至157之間盤整，直到市場獲得更明確的Fed和日本央行政策指引。

日線圖

從日線圖來看，USDJPY從較低位持續攀升至今年近年高點附近，形成逐步上升趨勢。近期價格在156附近呈現三角形整理形態，布林帶顯示價格在中軌附近震盪，200日與50日移動平均線維持上揚，暗示長期趨勢偏多。MACD指標線於零軸上方運行，顯示動能仍具動力，但波動變小有待突破確認。

1小時圖

在過去3-5天的每小時圖中，USDJPY呈現偏震盪盤整，價格在156上下波動。移動平均線短期交叉並靠近，布林帶收口顯示波動率下降。MACD柱狀圖微幅萎縮，暗示短期動能正在減弱。近期形成了上下壓力位集中的整理區，伴隨著東京可能的干預消息，短線行情極具策略價值。

整體趨勢:震盪整理中，趨勢偏謹慎看多

技術面上，USDJPY正處於三角旗形態整理階段，代表市場多空雙方暫時均衡，等待新一輪趨勢方向確認。日線圖中50日均線與200日均線維持多頭排列，短線MACD即將交叉上行，透露動能可能回升。每小時圖則展示短期動能減弱與布林帶收縮，預示近期波動率下降，為突破做好準備。投資者應關注156.50關口，一旦突破，可能引發新一波上漲動能。

今日於GMT+1時間02:30公布的中國11月製造業及服務業PMI數據顯示略微低於預期，反映經濟活動略有放緩。此數據對USDJPY的直接影響有限，因美元及日圓更受美國及日本央行政策消息驅動。今日無其他重大經濟事件直接影響USDJPY，需留意全球市場情緒及央行表態以判斷後市走向。

阻力&支持

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