2025年即將落幕，但全球海運市場卻迎來了一場暴風雨。船運費率不只是在上升，而是以驚人的467%幅度飆升，這種劇烈波動正在重新定義全球商品貿易的經濟學。

從能源到散裝礦石，幾乎所有通過海路運輸的商品都感受到了這波衝擊。這不是簡單的市場波動，而是多重因素疊加碰撞的結果：地緣政治衝突激化、國際經濟制裁擴大，加上全球產出的激增，正在徹底改寫我們熟悉的供應鏈版圖。

**為什麼現在會這麼嚴重？**

根據德魯里世界集裝箱指數（Drewry World Container Index）最新數據，截至2025年11月27日，40英尺集裝箱運費為$1,806，儘管較前一週下跌2%，但年初以來的平均運費仍達$2,773，這比2019年疫情前的平均水準$1,420高出46%。雖然遠低於2021年9月疫情高峰期的$10,377，但整體趨勢依然強勁。

更值得關注的是，這次費率飆升的驅動力與過去不同。根據歐洲央行的分析，供應鏈瓶頸一直是推高運費的關鍵因素。當全球製造業活動急劇反彈時，中間投入品訂單激增，這直接推高了對中國出口和集裝箱運輸的需求。同時，亞洲港口的集裝箱短缺更是雪上加霜，亞洲公司被迫支付溢價才能將集裝箱運回。

但今年的情況更複雜。地緣政治風險的升溫正在改變傳統的航線選擇。衝突和制裁迫使船舶繞過某些地區，這直接增加了運輸距離和成本。想象一下，如果你本來可以直線航行的路線現在被迫繞路數千海里，運費怎麼可能不飆升？

**成本轉嫁的連鎖反應**

這才是最令人擔憂的部分。進口商通常會把上升的運輸成本轉嫁給消費者，這直接導致零售價格上漲。歐洲央行的結構向量自迴歸模型顯示，運費上升與消費者物價之間存在明顯的傳導機制。換句話說，你在超市裡看到的商品價格上漲，有一部分源頭就來自這些飆升的運費。

上海至鹿特丹的運費下跌了7%或$156至$2,046，而上海至熱那亞的運費則下降了4%或$123至$2,766。但別被這些下跌所迷惑——這些只是局部調整。更重要的是東西方某些航線的逆向趨勢：上海至洛杉磯的運費上升了5%或$123至$2,713，上海至紐約更是上升了4%或$146至$3,646。

**未來會怎樣？**

德魯里預計，隨著承運商重組產能以應對中國貨物預訂量下降，下週運費可能會出現較少的波動。但這並不意味著問題就此結束。根據歐洲央行的分析，儘管供應鏈瓶頸可能導致延遲，但不應該完全阻礙全球復甦。隨著供給適應更高的需求，運費最終可能會回落。但在此之前，企業和消費者都需要做好承受高成本的準備。

對於依賴海運的進出口企業來說，這是一個現實的警鐘。鎖定長期運費合約、優化庫存策略、甚至考慮改變採購地點，這些都變成了必要的商業決策。全球供應鏈的重新配置不是短期現象，而是我們需要長期適應的新常態。

海運費率的467%飆升，反映的不只是運輸成本的上升，而是我們正在經歷的全球經濟結構性轉變。