Zoom Video Communications 在最近一季的表現令人矚目，展現出強大的韌性與再成長動能，持續從疫情期間的標誌性身分向多元業務擴展。Zoom 最新財報顯示財務實力提升、股東回報增長，並專注於企業客戶及人工智慧創新，為後疫情時代的長期發展奠定基礎。

截至 2025 年 7 月 31 日的 2026 會計年度第二季，Zoom 總收入達 12.2 億美元，年成長率 4.7%，創下 11 季以來最高年度成長。企業端收入表現尤為突出，達到 7.307 億美元，較去年同期提升 7%。此一企業客戶動能，體現了 Zoom 由個人消費者轉向大型組織與商業客戶的策略成功。

盈利能力同樣成為季度亮點。Zoom 本季 GAAP 淨利為 3.586 億美元。GAAP 營業利潤率上升至 26.4%，優於去年同期，非 GAAP 營業利潤率則達 41.3%。GAAP 每股稀釋盈餘為 1.16 美元，年增幅高達 65.7%，非 GAAP 稀釋盈餘為 1.53 美元，增長 10%。這些成果反映出在技術成本提升、市場激烈競爭下，Zoom 的營運效率與執行力皆明顯提升。

充足現金流亦為 Zoom 穩健運作的關鍵。截至 7 月底，公司持有現金、現金等價物及可轉讓證券共 78 億美元。自由現金流創下新高，並且管理層上調全年收入、非 GAAP 營業利潤及自由現金流預估至 17.4 億至 17.8 億美元區間。這使 Zoom 保有營運彈性，並支撐持續投入產品開發及股東回報。

Zoom 回饋股東的決心，亦可從股份回購計劃窺見。本季回購約 600 萬股，使現行計畫下累計回購達 2,740 萬股。目前尚有 7.247 億美元的授權額度，顯示公司持續聚焦於提升股東價值。

Zoom 發展策略核心在於逐步擴大的企業客戶群。近 12 個月貢獻至少 10 萬美元營收的客戶數年增 8.7%，展現不僅維持客戶，更具有向上銷售及獲得組織端認同的能力。隨著企業採用混合辦公與遠距工作，Zoom 持續 AI 及生產力、通訊工具創新，使其在職場科技領域站穩前沿。

公司領導層強調，人工智慧是未來成長的主要動力，AI 技術正在改變協作方式與效率。Zoom 將 AI 應用於功能設計，協助用戶與員工提升產能、降低營運成本並帶來更佳體驗。

整體展望保持樂觀。法律與法規事項（包括調查與訴訟）均被積極管理。例如近期 1,800 萬美元 SEC 有關準備金因 SEC 不予執法而回轉。此外，公司季後在一項策略性私募基金投資中錄得約 4 億美元未實現收益，反映出核心業務以外創造新價值的可能性。

Zoom 平穩轉型，從疫情必需品到後疫情創新領導者，彰顯其長期發展潛力。每股盈餘大幅成長、營收穩健攀升與資產負債表強健，再加上聚焦企業市場，Zoom 不僅在數位浪潮下生存，更持續適應與引領新時代。投資人及產業觀察者將密切關注，Zoom 如何落實 AI 驅動的願景，並把握人類連結與協作方式不斷變革的契機。