TeraWulf 作為可持續比特幣挖礦及數位基礎設施的領導者，隨著 Google 增加對該公司的參與度，近期受到市場高度關注。Google 已將其在 TeraWulf 的持股比例提升至約 14%，總投資承諾達到 32 億美元。這項具有里程碑意義的戰略投資，凸顯科技巨頭與新一代運算基礎設施（尤其是人工智慧與加密貨幣挖礦領域）之間日益緊密的聯繫。

TeraWulf 在美國各地營運大型零碳數據中心，專注於比特幣挖礦及高效能運算（HPC）應用的託管服務。公司位於紐約州西部的 Lake Mariner 校區，已成為擴展的重心，帶動這一發展的是堅實的合作夥伴關係以及對 AI 基礎設施的積極佈局。

推動 TeraWulf 發展最關鍵的因素之一，是其與 AI 雲端平台 Fluidstack 的長期合作。就在上週，Fluidstack 行使了擴展 Lake Mariner 校區據點的選擇權，並鎖定規模化新建的 CB-5 數據中心。該設施將為 Lake Mariner 提供額外 160 兆瓦（MW）的重要 IT 負載，預計將於 2026 年下半年開始營運。此次擴充後，Fluidstack 在 Lake Mariner 的合約容量將增至約 360 兆瓦。在這些合作協議最初的十年期內，TeraWulf 預期可創造 67 億美元營收，若租約獲展延，總營收可望進一步增至 160 億美元。

為支援這些雄心勃勃的計畫，Google 同意額外提供 14 億美元的融資保證，以強化項目相關債務融資，這是在早前承諾之外的金額。作為交換，Google 可獲得額外 3,250 萬股 TeraWulf 普通股認股權。經此增資後，Google 的整體投資保證累計為 32 億美元，並使其在 TeraWulf 的持股比例提升至約 14%。

TeraWulf、Fluidstack 與 Google 之間的合作，已成為公司策略方向上的關鍵轉捩點。根據 TeraWulf 高層表示，這項合作是極具代表性的時刻，推動公司在 AI 基礎設施市場中領先同業，同時秉持低成本及零碳能源承諾。Lake Mariner 校區正積極被打造成頂級、超大規模數據中心基地，能完美契合高強度 AI 工作負載及大規模資料處理需求的客戶。

金融市場對於此等消息反應正面。TeraWulf 股價在 Google 增加參與與 Fluidstack 擴張消息公布後，上漲約 13%。今年以來，TeraWulf 股價累計飆升超過 55%，較去年同期更成長了 144%。這股強勁動能，部分來自於公司穩健的營運績效，包括季度營收年增 34%。

推動財務成長的核心因素，涵蓋比特幣均價提升與挖礦產能大幅增加。儘管網路難度上升以及 2024 年 4 月比特幣定期減半導致挖礦獎勵減少，TeraWulf 靈活可擴展的高效能運營模式仍展現出強大韌性和前景。

分析師已注意到這些進展並上調 TeraWulf 的股價目標，並給予持續「買進」的建議。有部分市場人士認為，雖然該股在短線具吸引力，其基本面及與國際大廠的合作，亦為公司長期成長與規模化發展奠定穩固基礎。

隨著 TeraWulf、Google 與 Fluidstack 不斷擴大合作，關於 Lake Mariner 校區額外產能的討論也已展開。公司正為快速部署預作準備：新數據中心計畫首期將於 2026 年初上線 40 兆瓦，並預計年底前實現 200 兆瓦以上的總容量。

總的來說，TeraWulf 的發展路徑突顯了加密貨幣挖礦、永續數位基礎設施與人工智慧的加速融合。在 Google 等科技巨擘的支持和 Fluidstack 等核心客戶擴張下，TeraWulf 正積極定位自己為新一代數位經濟的重要參與者。隨著公司擴大規模、重塑產業的績效與永續標準，投資者與產業觀察者都將持續關注其下一步動向。