以太坊在2025年首次突破4,000美元大關，重新點燃加密貨幣市場的熱潮。這波漲勢與其他主流幣種如瑞波（Ripple）和鏈鏈（Chainlink）的早盤動能同步，標誌著以太坊自2021年12月以來最強勁的表現，並突顯機構對數位資產的信心日益增強。

推動這波驚人漲勢的主要因素包括機構資金大量湧入，特別是透過以太坊交易所買賣基金（ETF）。自七月以來，這些ETF的資金淨流入接近20億美元，黑石（BlackRock）等大型機構領軍。新投資者的進場與交易所中以太坊儲備迅速減少——目前已降至2018年以來最低水位——顯示許多持有者選擇持幣而非出售。

企業財務也正以創紀錄的速度累積以太坊。上市公司目前持有近100萬枚ETH，與去年底相比大幅增加。此外，大規模的空頭回補（short squeeze）也進一步推升以太坊價格，因多達1.83億美元的空單被強制平倉，迫使看空交易者回補部位。

在技術層面上，以太坊成功突破3,900美元以上的關鍵阻力位，目前正面臨4,350至4,500美元區間的下一道大關。這波迅猛的上漲引發市場對可能衝擊5,000美元甚至更高點位的討論，但部分分析師提醒，漲勢已逼近超買區。

儘管比特幣表現相對平淡，以太坊的強勢推動ETH/BTC比率升至今年新高，顯示加密貨幣市場領導地位可能出現轉變。隨著機構持續採用、主流幣種熱度不減，市場關注以太坊能否維持此次突破，進而邁向全新歷史高點。