過去一週，金價（XAU/USD）波動幅度有限，盤整於每盎司約3,310美元附近，市場缺乏明確趨勢。價格變動趨於平緩，交易者多處於觀望態度，等待重要經濟數據公布。近期金價波動的主要因素包括美國就業數據公佈前的市場情緒轉變、持續的全球貿易政策動向以及投資者的不確定性。技術面上的阻力與支撐位限制了價格波動幅度，多數市場參與者因基本面與技術面信號不一而保持謹慎。整體環境顯示，金價正於現有水準整理，投資者正關注可能激發下一波行情的新刺激因素。

XAUUSD 1小時K線圖技術分析：2025年7月31日專業觀點

現行技術指標與信號

• 移動平均線（由價格結構推導）：近期價格運行於50期EMA下方，顯示短期偏空動能明顯。前段時間出現修正，均線有重新收斂跡象，尚未形成明顯的多頭交叉結構。
• 相對強弱指數（RSI）：高週期（如4小時與日線）RSI均在45附近，偏中性略顯疲弱；動能尚未陷入超買或超賣區，但若跌破重要支撐，短線走弱風險高。
• 威廉指標（Williams %R）：目前日線處於深度超賣區（低於-79），通常容易出現技術性反彈或進一步盤整，而非大幅追加殺低。
• MACD與布林通道：MACD偏空，但隨著價格靠近主要支撐，動能明顯收斂。布林通道並未觀察到劇烈收縮或急速擴張跡象，波動率相對平穩。

圖表形態分析

• 雙頂（M頭）結構：黃金（XAUUSD）早前於3421附近形成關鍵雙頂，隨後快速拉回，確認結構性反轉，頸線失守後帶動賣壓擴大。
• 盤整區間：目前價格進行橫向整理，區間落在3343至3302上下，震盪區間內屢次出現低點下移，顯示籌碼仍處分散消化階段。
• 下降通道雛形：根據近期高低點排列，可見一個明顯的收斂型空方通道逐步建立。

蠟燭圖型態

• 近期大陰吞噬：多次出現大實體陰線，證實雙頂結構後賣方主導市場。雖然在重要支撐處下影線明顯，買盤有嘗試承接，但尚未翻轉頹勢。
• 十字線/紡錘線（低位出現）：在3302-3310區域，出現多顆小實體、長上下影線的K線，短線呈現觀望氣氛，有可能出現短暫技術反彈或階段修正。
• 多方反轉訊號缺乏：目前在主要支撐未見明確多頭吞噬、錘頭或晨星等訊號，短線仍有再試低點可能，除非強勢反轉型態浮現。

趨勢判斷

• 短期趨勢：自高點大幅回落並跌破多組平均線後，短線趨勢明顯偏弱。
• 中期趨勢：雙頂結構下延續空頭，支撐尚未企穩。
• 即時價格表現：整體區間震盪偏空，走勢仍受到下降結構框限。

關鍵支撐與壓力區間

支撐：

• 3,310：近期多次測試，若失守恐出現新一輪賣壓，留意下方3296及3282–3247區間。
• 3,295–3,282：屬近期盤整底部，為多方下一道主要防線。

壓力：

• 3,333–3,343：區間高點與中軸，作為近期主壓力考驗。
• 3,347–3,357：上方較強壓力區，為前波次高點及雙頂頸線所在。
• 3,371–3,415：極端情形下，若強勢反彈才有機會觸及，短期尚難重回。

額外技術觀察

• 成交量變化：雖然量能細節未呈現，但下跌急速、盤整反覆，顯示部分獲利了結，但並無明顯新一輪主力吸籌。
• 動能轉變：尚未出現明顯多頭反轉K線，配合RSI與MACD持續走弱，風險偏空，需等待關鍵反轉訊號出現。

操作建議

XAUUSD維持下行壓力，短線只要3310未強勢站回，空方主導格局不變。近期應防守3295–3282支撐，若遭放量跌穿，不排除下探3247。反彈若受限於3333–3343壓力下方，短空佈局仍為主軸，嚴控風險。僅當有效突破3343並伴隨明確多頭反轉型態，方可考慮轉向多方測試3357–3371。建議密切留意盤中是否白天出現強烈反轉K線或波動率急劇升高，以判斷階段性低點是否成立。

*總結：現階段僅建議偏空或觀望操作，未見3343之上的明顯多頭結構前，仍以逢高放空與跌破區間順勢追空為主。