黃金（XAU/USD）近期自盤整區間下跌，導致波動性增加，也提升了進一步回調的風險。經過一段相對穩定的時期後，價格下探至3,300美元水準，測試關鍵支撐位，同時技術動能出現轉向。短線走勢目前取決於多頭能否重新掌控局勢，抑或空頭將加速推動價格進一步下跌。

目前市場情緒顯示，買方帶有審慎的樂觀態度。黃金在3,300美元附近獲得新的支撐，引發試探性的反彈。然而，這波回升依然脆弱。即將公布的聯邦儲備政策決議，以及未來利率是否降息的訊號，將對黃金走勢有關鍵影響。如果聯準會維持鷹派立場或延遲降息，美元有機會走強，黃金或將再度承受賣壓。

從技術面來看，黃金一直在寬幅震盪區間內波動，3,400美元附近形成阻力。唯有價格突破並日線收於該位置之上，才會顯示多頭動能重新啟動，進而有望挑戰3,800美元區間。反之，若無法守住3,300美元的支撐，可能引發新一輪拋售，價格將進一步下探，加深現有回調。

展望未來，多項因素將影響黃金的走勢。全球地緣政治風險持續帶來支撐，央行的購金需求同樣形成下方保護。不過，貿易緊張情勢緩解及美元韌性走強，則暫時限制了黃金的大幅上行空間。

交易者應密切關注3,300及3,400美元等關鍵點位，以及重要宏觀經濟消息，來判斷黃金是有望持續反彈，還是進一步展開修正。黃金短期內的走向，將取決於避險需求與貨幣政策信號之間的微妙平衡。隨著新數據陸續出爐，價格仍可能出現劇烈波動。