美國最新公佈的六月通脹數據如市場所料，顯示通脹壓力正在逐步回升，而市場焦點則轉向特朗普政府近期提出的新關稅措施，可能進一步推高商品價格，對美國經濟產生深遠影響。

根據美國勞工統計局的數據，2025年六月的消費者物價指數（CPI）按年上升2.7%，略高於上月的2.4%，基本符合市場預期。月度漲幅為0.3%，是自今年一月以來的最大單月升幅，顯示通脹有重新抬頭的跡象。

若剔除食品與能源這類波動性較大的項目，核心CPI按年上升2.9%，略低於市場預期。但同時，食品價格按年升幅高達3%，反映家庭日常開支壓力進一步加劇，當中雞蛋、咖啡與牛肉價格的升幅尤為明顯，分別較去年同期上漲27.3%、12.7%及10.3%。能源方面亦止跌回升，六月能源價格按月上升0.9%，扭轉五月的跌勢。

近期，包括沃爾瑪及百思買等大型零售商均指出，新一輪關稅措施可能會令進口商品成本上升，並反映在零售價格上。高盛的分析則指出，大約七成的關稅成本最終會由消費者承擔，預期未來數月，一些消費品價格壓力會更加明顯。

目前美國聯邦儲備局維持利率不變，並觀察關稅政策對整體經濟及通脹的潛在影響。聯儲主席鮑威爾早前表示，關稅措施可能會令物價上漲，同時限制經濟增長，但最終影響則視乎關稅的實際執行範圍及程度。市場目前普遍預計，聯儲在七月底的議息會議上仍有機會維持現有利率水平不變。

展望未來，若關稅政策持續實施，估計通脹壓力會進一步上升，企業在原材料與進口商品成本增加的情況下，利潤空間或會受到挑戰。隨著第二季企業財報即將陸續出爐，投資者將密切關注企業管理層如何應對成本上行與消費者需求變化，同時從中找出更多關於關稅對終端價格影響的蛛絲馬跡。