日本央行（BOJ）在7月31日結束的政策會議後宣布，維持短期基準利率在0.5%不變，這已是連續第四次會議按兵不動。這一決定基本符合市場預期，也反映出央行在政策正常化進程中依然維持謹慎立場。

儘管利率未作改變，日本央行卻明顯提高了對通脹的預期。2025財年核心消費者物價指數（CPI）預測由原來的2.2%上調至2.7%。主要原因之一是食品價格上漲持續，其中尤以米價等主糧食為推動力。央行亦預測，通脹將在2026財年降至1.8%，到2027財年則略回升至2.0%，呈現逐步趨穩的走勢。

在經濟增長方面，央行對2025財年的GDP增長預測略為調高至0.6%（此前為0.5%）。其中，一個正面因素是與美國之間的貿易不確定性有所舒緩，為日本的出口表現帶來支持。不過，央行同時提示，未來一至兩年內，日本經濟仍存在不少下行風險，包括全球經濟放緩、貿易政策變動以及企業利潤壓力等，仍需審慎關注。

此外，央行在報告中指出，實際利率仍處於極低水平，通脹預期則呈現溫和上升趨勢，整體物價風險狀況大致平衡。日銀重申，若未來經濟表現與物價走勢符合預期，將會認真考慮加息。不過，短期內仍會先觀察數據走向再作決定。

針對目前的物價走勢，報告也指出，近期食品價格飆升部分受到天氣等短期因素影響，因此未來對CPI的拉動作用有可能逐步減退，這也為央行的一貫穩健取向提供了操作空間。

值得一提的是，日本的政策動向與美國聯儲局同步，美方本週同樣選擇按兵不動。日美兩國貨幣政策同步發展，為動盪的全球金融市場提供了一定穩定性。市場普遍認為，在日本逐步擺脫長期通縮陰影的背景下，央行將繼續密切關注宏觀數據變化，並在未來數季審慎評估是否進一步調整政策。

總體而言，這次會議給出的訊息相對穩中帶緊，央行對潛在的通脹壓力保持高度警覺，同時也展現出在全球不確定性加劇的當下，靈活應對的政策取向。接下來的幾個月，市場焦點將集中在食品價格的走勢、出口表現以及央行對未來加息時機的進一步訊號。