黃金價格走勢分析：避險資產吸引力持續升溫

2025年6月5日（星期四）早盤，黃金價格繼續在近期高位附近徘徊，目前維持在每盎司3,400美元下方徘徊。受到地緣政治風險上升與美國經濟動盪的雙重影響，市場避險情緒升溫，令黃金維持一定支撐力度。不過，投資者在等待更多明確方向前，普遍保持觀望態度，黃金暫時進入盤整階段。

市場現時焦點集中於俄羅斯與烏克蘭的局勢發展，以及美中貿易關係是否會出現新的進展。另一方面，美國經濟前景的不確定性正逐漸發酵，也進一步強化了對黃金的投資興趣。

目前現貨金於3,370美元附近震盪，昨日一度攀高至3,392美元。雖有輕微調整，但整體技術面仍偏向利多，短期均線呈現上行趨勢，顯示買盤動能仍在。

幾個影響因素值得留意：

地緣政治風險壓力未減
隨著俄烏戰事可能再次升級，全球政治風險進一步提高，投資者傾向增加對黃金等避險資產的部位。局勢的不確定性也加劇市場對風險資產的戒心，黃金因此受惠。

貿易關係持續緊張，關稅政策成變數
美國總統特朗普於本週三起對進口鋼鐵與鋁製品正式徵收新一輪關稅，而與中國的貿易談判依舊缺乏進展。雙方持續指責對方違反原有協議，令談判局勢更為僵局化。不過，華府對歐盟的關稅實施計劃延後至7月，有所回軟的舉措在短期內為市場提供了些許安心感。

全球經濟前景轉弱，美元壓力浮現
OECD本週下調了全球經濟成長預期，強調美國製造業需求疲軟，加上穆迪日前將美國長期信用評級從「Aaa」下調至「Aa1」，對市場信心構成壓力，也連帶削弱美元表現。黃金作為以美元計價的資產，受此提振。

人民幣走勢與中國央行的黃金策略也為市場提供另一層支撐。據悉，中國央行近期持續增持黃金儲備，反映其在當前局勢下的資產配置策略傾向。

專家觀點與後市展望
Reliance Securities高級研究分析師Jigar Trivedi指出，在當前政治與經濟環境下，黃金維持強勢機率高。他認為，美國信用評級遭下調、央行購金趨勢與貿易不確定性等因素，將持續推動金價上行，至少在短線內維持支撐。

技術面來看，短期支撐位可見於3,345美元，若價格在此區域獲得支撐反彈，將有望挑戰3,390甚至更高至3,465的區間。反之，若跌破3,305，則可能進一步回落至3,265區域，需投資者提高警覺。

總結來說，金價前景依然偏多，尤其在全球局勢不穩、美國基本面轉弱的背景下，黃金作為避險資產的特性再次凸顯。短期內，政治談判與宏觀經濟數據將成為關鍵影響因素，建議投資人保持靈活應對策略，密切關注相關消息的發展。