美聯儲理事沃勒釋放重要訊號：今年內有望迎來多次減息。

美國聯儲局理事克里斯托弗・沃勒（Christopher Waller）近日在韓國首爾出席一場國際會議時談到美國的貨幣政策前景。他指出，如果通脹升幅只是短暫，而且能夠在未來數月迅速回落，聯儲局可能會在今年稍後時間實施多次減息。

這番言論立即成為市場焦點，尤其是在近期市場對通脹與利率走勢有所分歧的情況下，更加受到注目。

針對近期市場憂慮貿易政策變動可能推高物價，沃勒指出，如果新一輪關稅措施僅引致短期價格上揚，而不構成持久通脹壓力，那並不會令聯儲局改變當前對政策放寬的思路。他表示，「當前的經濟狀況與疫情初期不同，勞動力市場相對穩定，刺激政策也不再極端。」因此，他傾向視這類關稅帶來的通脹為短期現象。

他更進一步表示：「只要通脹受控、就業市場保持健康，我會支持今年較後時間開始降息。」換言之，如果通脹減速的趨勢明確，降息將不再是對經濟疲弱的反應，而是反映政策正常化的步伐開始重啟。

聯儲局自2025年初起一直將聯邦基金利率維持在4.25%至4.5%之間。這是繼2024年第四季合共減息一個百分點後，政策維持觀望的結果。當時，隨著失業率走高以及經濟增速放緩，聯儲局選擇作出及時調整。

目前市場普遍預期，聯儲局將在6月中旬的政策會議上保持利率不變。然而，沃勒的言論無疑為市場提供了更多線索，為年內可能的減息鋪路。

沃勒亦提到，近期經濟數據進一步支持他的看法。他指出，4月的通脹增速有所緩和，而整體就業市場延續強勁表現，這讓政策當局有更多時間觀察市場對貿易政策調整的反應及其對消費的影響。

他補充，若消費者預期價格將急升，應會出現提前購買潮，和部分進口商開始提前補貨的情況一樣。但目前除了汽車銷量稍見增長外，廣泛層面的消費需求並沒有明顯起色，整體消費的增長步伐較2024年下半年明顯放慢。

綜合來看，沃勒此次表態為市場提供一個清晰的政策信號：聯儲局並非一味應對風險，而是在數據容許下準備逐步調整貨幣政策，為經濟增長保留緩衝空間。對投資者而言，接下來幾個月的通脹走勢與消費數據變化，將是觀察減息時機的關鍵。