2025年4月，油價出現罕見急挫，眼看將創下自2021年以來最大單月跌幅。在美中貿易摩擦再度升溫，加深市場對經濟衰退與需求減弱的憂慮之下，原油市場如履薄冰，無力抵抗一波接一波的拋售壓力。

本月初，美國對中國商品徵收新一輪高額關稅，引來中國方面堅決反擊。兩大經濟體互祭關稅報復措施，如箭在弦的對峙局勢導致環球貿易活動前景黯淡，投資者對全球經濟前景的信心迅速下滑，原油作為周期性資產更是首當其衝。

原本預期今年石油需求將穩定增長，但最新數據顯示市場的樂觀情緒已經蕩然無存。有關部門將全年油需增幅大幅下調，機構分析普遍認為，若經濟收縮趨勢持續擴散，第三季起原油市場可能面臨突如其來的需求真空，對價格形成明顯壓力。

與此同時，OPEC+卻選擇加快恢復產能，各成員國計劃進一步提高産量，反而在市場需求前景不明之時進一步加劇供過於求的風險。這樣的動作，無疑加深了市場的反應，也拖累了短期油價表現。

值得一提的是，在期貨市場上，價格結構出現少有的現象。近月合約價格仍因供應偏緊而維持在相對高位，但遠期合約卻顯現出明顯回落的趨勢，說明市場參與者預期未來幾季油市將進一步失衡，這種「微笑曲線」的結構在油市並不多見，反映交易商對中長期前景憂心忡忡。

進一步觀察宏觀數據，美國近期製造業活動再度放緩，而消費信心也持續回落，中國方面的原油進口亦見明顯減少，歐洲更出現能源儲備接近飽和的情況，顯示實際需求已經開始壓縮。面對各地經濟同步放緩，企業和家庭均趨於保守，使原油需求雪上加霜。

截至本月月底，布蘭特與西德州中級原油價格雙雙急挫，僅一個月時間，已分別累計下跌超過一成半，令整個能源板塊市值大幅縮水。同時間，多家美國能源企業亦宣布暫緩新的探勘與擴產計劃，以應對低油價下的財務壓力。

市場普遍認為，這場修正不會只是短期波動，反而可能是能源格局轉折的起點。除了傳統產油國與投資者戰戰兢兢之外，部分分析師更指出，隨著再生能源與電動車的普及加速，石油長期需求的結構已然受到衝擊。當新興能源技術逐步成熟，傳統原油市場的價格主導地位或將不再是理所當然。

未來幾個月，隨着地緣政局與政策走向持續變動，油價仍可能出現劇烈波動。投資者面對不確定性升高的環球市場，或需重新評估能源類資產的持有風險與配置策略。放眼2025年，這場由貿易爭端引發的能源市場震盪，勢必為全球投資版圖添上濃重一筆。