2025年5月22日，金價在紐約午盤時段出現小幅回落，市場氛圍轉趨審慎。現貨黃金一度高見每盎司3,345.33美元，在觸及兩週高位後，隨即出現獲利了結，收報於3,297.33美元，單日下跌約0.5%。同期美國期金亦走低，報每盎司3,294.70美元。

近期美元走勢回穩，對金價帶來一定壓力。美元指數當日上升0.3%，止住早前因美國信用評級下調而引發的回落。美元回升意味著黃金對非美元買家而言相對更昂貴，抑制了國際買盤。另一方面，美國股市持續向上，標普500指數逼近歷史高點，資金輪動至風險資產，也使避險需求略為降溫。

不過，債市的變化為黃金的中長期前景帶來一定支撐。美國10年期國債收益率最新回落至4.55%，顯示市場對政府財政狀況的擔憂升溫。目前市場聚焦美國總統特朗普提出的新一輪減稅計劃，若最終落實，恐進一步擴大聯邦財政赤字，推升中長期通脹預期，有利黃金作為對抗通脹的資產地位。

市場觀點方面，投資機構對後市看法呈現分歧。有機構認為，若黃金ETF買盤回復至2020年的高峰水準，金價有望挑戰4,000美元大關。然而，也有分析指出，隨著地緣政治風險降溫，今年底之前黃金可能出現最多一成的調整。

就技術面分析而言，目前金價短期支撐位見於每盎司3,300美元，若失守恐將回測3,250美元水位。至於上方阻力區域，則鎖定在最近高點3,500美元附近。

投資人目前正關注即將出爐的美國5月製造業PMI與就業報告，這些數據將為判斷經濟走向提供更多線索。若數據顯示增長放緩，或會重燃聯準會降息的預期，進一步支撐金價走勢。面對市場波動加劇，專家建議投資者謹慎操作，適度控制倉位，靈活調整策略，以應對環境變化。