美元兌加元匯率近來持續在1.3965至1.3970的區間內波動，呈現出窄幅震盪的格局。儘管多項經濟指標陸續公布，但市場似乎仍缺乏明確方向，反映出投資者對未來走勢不確定性的增強。短期內，這個匯率區間成為市場焦點，尤其在缺乏突破動能的情況下，美元與加元之間的拉鋸態勢仍將持續主導交易節奏。

從基本面來看，近期美國與加拿大的經濟數據交錯出現，使雙幣互有支撐與壓力。美國方面，4月通脹數據顯示CPI年增率回落至2.3%，為市場帶來聯儲局年底前開始降息的預期。儘管勞動市場依舊強勁，通脹放緩的趨勢給予聯儲局更多政策彈性，市場也因此調整對美元的升值期待。

加拿大方面則呈現較為複雜的情況。4月份的消費者物價指數受到碳稅取消影響而有所回落，整體CPI下滑至1.6%，但具備更高參考價值的核心通脹仍維持在2.6%左右，顯示價格壓力尚未完全解除。加拿大央行在第二季維持2.75%的政策利率不變，反映出其對經濟復甦與物價穩定的平衡考量。在這樣的背景下，市場對加央行短期內進一步放寬政策的預期仍較為溫和。

國際因素方面，全球油價走勢為加元注入新的變數。儘管WTI原油價格略有反彈，回到每桶60美元以上，但整體市場仍擔憂全球需求放緩與地緣風險升溫，布蘭特原油甚至跌至65美元下方。作為主要石油出口國，加拿大自然受到這波油價下行壓力的牽動，使得加元近期相對疲弱。這一點進一步限制了加元在美元走軟時的升值空間，形成匯率彈性受限的局面。

另外，美加之間的貿易對話進展也逐漸引起市場關注。美國副總統與加拿大總理在近期舉行了針對貿易公平性的會談，雖未公布具體成果，但此舉有助於提高市場對北美經貿穩定的信心，對加元而言可謂潛在利好。不過，美國對其他貿易夥伴如韓國施加壓力的動作，亦讓市場警惕潛在的保護主義升溫，這或將成為干擾匯率表現的外部變數。

投資者亦需關注市場潛藏的中長期風險。信用評等機構慕迪近日調降美國的信用評級，為美元的避險地位投下問號。若美國財政可持續性再度受質疑，不排除拖累美元表現。反觀加國若零售數據顯示消費進一步疲弱，也有可能促使央行提前做出寬鬆決策，進一步加深加元的壓力。

展望未來，美元兌加元的走勢將取決於兩國經濟動向與政策預期的持續變化。市場將觀察美聯儲官員在本週是否釋放更多有關利率政策的訊號，而加拿大即將公布的零售銷售數字也將成為觀察經濟動能的重要標的。當前匯率陷於區間波動，未來是否能夠有效突破1.3970的重要阻力位，有賴於基本面出現明確的催化因素。對於企業與散戶投資者而言，能否掌握政策節奏與資源價格走勢，將成為中短期成功交易的重要關鍵。