週二亞洲時段，美元兌加元匯率延續近期疲弱表現，盤中一度跌至1.3950附近，市場焦點正聚焦即將公布的加拿大4月份通脹數據。同時，美國信用評級遭到下調與美加貿易摩擦升溫，也進一步打壓美元表現，令本週的加元走勢備受關注。

美國債信被降 壓抑美元需求

國際評級機構穆迪在上週五（5月16日）將美國長期外幣主權信用品質從「AAA」下調至「AA1」，引發市場對美國財政狀況的憂慮。穆迪指出，由於美國政府債務已高達36兆美元，而兩黨在削減財赤問題上遲遲無共識，未來十年的利息支出勢將侵蝕政府財政空間。消息一出，美元指數應聲下滑，出現近一週低位，對美元/加元亦造成壓力。

加拿大CPI來襲 市場屏息以待

市場目前屏息以待加拿大4月CPI（消費者物價指數）數據，並預期會對加元短線走勢產生直接影響。市場普遍預測，受到聯邦臨時取消碳稅的影響，整體通脹增幅將由上月的年增2.3%放緩至1.6%。但值得注意的是，扣除食品與能源的核心通脹可能仍然升溫，預計將升至2.6%。若核心數據高於預期，市場將更加傾向認為加拿大央行或會推遲降息時機，這將有助加元進一步企穩。

美加貿易不睦 油價波動牽動加元

近期美加貿易關係再次出現摩擦。美國前總統特朗普上週表示，考慮對加拿大鋁製品重新課徵10%關稅，理由是加拿大未遵守先前的邊境監管承諾；對此，加拿大隨即反擊，宣布對總額155億加元的美國進口商品加徵報復性關稅。這些舉措為原本敏感的貿易環境投下陰影，也加重投資市場上的避險氣氛。

與此同時，國際油價近期波動亦影響加元走勢。作為加拿大重要出口項目之一，西德州中質原油（WTI）價格近日受到中東地緣風險緩和影響，自高位回落至每桶78美元，為加元表現帶來短期壓力。

走勢觀察與後市展望

從技術圖表來看，美元/加元短線支撐可見於1.3936一帶（9日移動平均線），若進一步跌穿此水平，下一關鍵位置為1.3900關口。因此，加元短期仍有上漲空間，特別是若加拿大通脹數據強於預期。此外，近期利率期貨顯示，加拿大央行於6月會議維持利率不變的可能性已達65%。相比之下，市場認為美聯儲9月啟動降息的機率已升至88%，美元進一步轉弱的壓力不小。

整體而言，若今晚的CPI數據顯示核心通脹仍具黏性，加元或能受益延續升勢，美元/加元有機會進一步測試1.3850。但若通脹回落幅度大過預期，加元則可能回吐近期升幅，匯價有機會反彈向上測試1.4050水準。建議投資者密切留意今晚公布的數據，以及後續美加貿易談判進展與國際油市走勢。