2025年4月12日（美東時間）收市後

現貨黃金價格週五強勢收高，持續受到全球避險氛圍升溫和市場對聯準會政策立場的重新評估推動。紐約交易時段尾盤，黃金收於每盎司3,238.20美元，較前一日上漲62.70美元，漲幅達1.92%。盤中價格最高觸及3,245.40美元，最低落至3,176.50美元，全日走勢震盪但整體偏強。本週累計漲幅6.6%，創下自2020年以來最佳單週表現。

本輪金價上行首要動力來自地緣局勢發展。美國政府於本週宣布對中國加徵五成關稅措施，迫使市場重新評估中美貿易前景，避險資金湧向黃金等非利息資產。與此同時，歐洲方面也預告反制關稅舉措，使全球市場風險情緒顯著升高。3,200美元整數關口的突破進一步吸引技術面買盤，為金價提供額外支撐。

在貨幣政策層面，聯準會4月初公布的會議紀要釋出偏鴿訊號，部分官員對進一步升息持保留態度，市場對未來加息速度的預期明顯降溫，拉低美元指數至近兩個月低點。美元轉弱提升以美元計價資產的吸引力，有利國際買家進場。儘管長債利率稍有反彈，但並未壓制金價，多數投資人將其視為通膨升溫預期所致。

此外，中央銀行持續增持黃金亦帶來結構性支撐。中國人民銀行連續第五個月擴張黃金儲備，整體規模已突破百噸，受到熱錢關注。配合技術面突破，包括周線與月線指標皆出現上行訊號，投資者預期短期內仍有上攻空間，目前關注焦點移至3,300美元整數關卡，一旦有效突破，恐引發新一輪趨勢性買進。

展望短線走勢，儘管技術指標顯示黃金略處於超買區域，短期出現回調壓力的可能性不可忽視，但基本面支撐依然牢固。投資人將聚焦即將公布的美國3月生產者物價指數（PPI）及大學消費者信心調查，若數據高於預期，可能重新掀起加息疑慮，引發金價獲利了結。然而，在央行持續購金與全球不確定風險加劇的背景下，黃金下檔空間恐仍有限。

（以上數據更新至2025年4月11日美國市場收盤）

本報告僅供內部參考用途，內容不構成任何投資建議。