近期美元兌日圓匯率多呈震盪上行，其中一大主因是日本最新公布的經濟數據表現疲弱，進一步打擊市場對該國經濟復甦的信心。週三（4月30日）美元兌日圓連續第二個交易日小幅攀升，報於142.48水平，投資者靜待即將登場的日本央行利率決策，同時關注美日貿易談判的潛在進展。

三月的日本工業生產數據令市場大失所望，出現1.2%的月減幅，這不僅是連續第三個月下滑，更是自去年八月以來的最大跌幅。汽車相關產業持續進行庫存調整，加上對電子零部件的海外需求減弱，共同拖累了整體製造表現。另一方面，零售銷售年增僅有1.7%，遠低於市場原先預估的2.4%，反映出消費者日益謹慎的支出模式。旅遊消費動能減弱與國內家庭削減非必要開銷，是導致零售受壓的兩大關鍵。經濟數據公布後，日股指數與衍生品市場出現明顯反應，顯示情緒迅速轉趨謹慎。

在政策層面，日本央行即將召開會議，市場普遍預期其將維持現行0.5%的基準利率不變。但此次會後聲明的表述，尤其對通脹與薪資成長聯動性的評估，將是觀察貨幣政策前景的重點。儘管3月的年度薪資談判結果創下近三十年來最大漲幅，但日本央行決策層仍需更多證據來確認薪資成長能否形成穩定通脹的正循環。投資者也在思考，倘若通脹動能被視為不足，央行是否可能將下一次升息時程延後。

與此同時，來自美國的政策聲音也牽動市場情緒。美國財政部長近日表示，正與日本展開新一輪貿易協議的高層對話，在當前中美貿易緊張升溫的背景下，美日能否達成共識備受關注。根據初步消息，美方希望日本進一步開放農產品與數位貿易市場，而日方則強調汽車零件關稅的調整與稀土供應保障。若談判過程陷入膠著，外界擔心美元可能藉由干預匯率作為談判籌碼，進一步推高日圓波動。

從技術面來看，美元兌日圓近期走勢呈現膠著。四小時線顯示匯價在突破142.75後向下調整至141.56一帶，目前尚屬於較大上行格局中的回測階段。MACD與隨機指標表現暗示賣壓已趨減，後市若能穩在141.50之上整理，有機會再度挑戰144元整數關口，甚至上看上半年高點146.40。反之，倘若匯價持續受壓，141.00至141.50之間的支撐區域將是下方觀察的焦點。

此外，近日日內走勢主要交投於142.30上下的狹窄區間中，在星期四日本央行決策出爐前，市場交投明顯轉趨保守。期權市場也反映出投資者對未來波動的預期，一週期隱含波動率升至12.8%，顯示市場為潛在驚喜做好準備。

接下來幾天，除了日本央行決議外，美國方面也將公布包含非農就業報告與ISM製造業指數等重要經濟數據，有可能進一步影響美元走勢與利率預期。期貨市場目前預計聯邦基金利率在年底前或將下調超過80個基點，若數據意外強勢或疲弱，均可能成為衝擊匯市的催化劑。

總體而言，美元兌日圓後市走勢將取決於多項因素交互影響，包括日本央行是否釋出進一步升息的訊號，以及美日間的貿易磋商是否傳出利好消息。短線而言，141.50與144.00將是關鍵觀察水位，匯價若成功突破或跌破均有機會帶動下一波較顯著的趨勢發展。市場參與者宜持續關注政策訊號與總經數據，以調整投資布局。