為什麼日圓成為對抗美國衰退的最佳避險工具

近期經濟動盪不安，Goldman Sachs 高盛指出，日本日圓正在成為對抗潛在美國經濟衰退及美國加徵關稅風險的首選避險工具。隨著市場波動加劇，投資人紛紛尋找值得信賴的安全資產，而日圓再次重回市場關注的焦點。

日圓作為避險貨幣的角色

從歷史來看，日圓一向被視為全球最穩健的避險貨幣之一。在經濟不確定性升高的時期，全球資金往往湧入像日圓這樣的貨幣，而日圓也常在市場下行時升值。

根據最新分析，高盛預測，如果美國經濟陷入衰退，日圓兌美元的匯價有可能顯著升值，甚至可能來到1美元兌140日圓的水準。

• 金融市場穩定且流動性強：日本的金融市場全球聞名的穩健與透明，進一步提升日圓的吸引力。
• 低利率環境：日圓利率長期偏低，在市場避險情況下，通常會因為「套利交易平倉」而走升。

經濟壓力推升對日圓的需求

當前美國經濟正面臨多項壓力，包括成長前景不明確、製造業數據走弱，以及就業市場趨勢變動。在不確定性升高的情況下，無論是機構還是散戶投資人，紛紛尋找更安全的投資選擇。

造成投資人憂慮的關鍵因素包括：

• 美國經濟衰退的可能性提升──經濟數據持續放緩使市場更加擔憂。
• 聯準會緊縮貨幣政策──升息等措施可能讓經濟陷入收縮。

貿易緊張與關稅風險升高

高盛同時指出，在全球貿易緊繃的背景下，日圓的防禦角色更加突出。隨著美國可能進一步祭出關稅措施，全球貿易前景愈加不確定。

關稅如何促使日圓需求上升：

• 市場不穩定上升：關稅加劇供應鏈中斷，打壞全球成長預期。
• 投資人轉向避險：風險趨避情緒升高，進一步帶動資金流向傳統防禦性資產如日圓。

市場反應顯示日圓走強勢頭

近期交易日中，日圓作為避險資產的吸引力明顯提升。特別值得注意的是，比特幣等高風險資產相對於日圓的表現下滑，揭示出投資人情緒正在微妙地轉向保守。

• 比特幣價格下挫：投資人撤出高波動性資產，轉向更穩定選擇。
• 資金轉向：更多資金流入低風險貨幣，例如日圓，反映防禦型布局正在升溫。

投資人應注意的策略重點

對於希望在宏觀風險升高之際降低市場曝險的投資人來說，日圓是一個值得考慮的策略選擇。目前全球多位分析師與資產管理人正重新檢視投資組合，以納入日圓作為風險防禦工具。

為什麼日圓是當前理想的避險資產：

• 可能升至140日圓兌1美元：若美國經濟走向衰退，日圓可能大幅升值。
• 對抗關稅風險的防禦力：在全球貿易壓力加大之下，日圓能提供一定程度的緩衝。
• 歷史表現證明其穩固性：每當金融危機或市況低迷時，日圓一再展現其保值特性。