中國銅產業在市場與監管壓力下穩步前行

監管收緊，控制產能過剩

作為全球最大的精煉銅生產國，中國的產量持續增長，即便面臨日益加劇的經濟與監管壓力。為了遏制產能過剩問題，中國政府推出了更嚴格的政策，要求新建銅冶煉廠必須確保擁有充足的礦產供應，無論是通過直接持股還是股權投資。

主要監管措施：

業界分析人士認為，這一政策戰略主要是為了避免鋼鐵和鋁產業過去的產能過剩困境，確保銅產業能夠維持長期穩定與可持續發展。

中國對國際供應鏈的依賴

儘管中國努力推動國內銅礦開發，但仍然高度依賴進口銅精礦，進口量約佔中國總需求的 85%。光是在 2023 年，中國精煉銅產量達 1,200 萬噸，然而國內銅礦開採量僅 170 萬噸。

中國銅供應的挑戰：

為了減少對進口的依賴，中國正積極與全球銅礦生產商簽訂長期供應合約，這一舉措有望提升供應穩定性。

剛果民主共和國（DRC）：中國的重要供應國

剛果民主共和國（DRC）已成為中國最大的精煉銅供應國。由於中國對 DRC 礦業的投資不斷增加，該國對中國的銅出口大幅增長。

主要發展動態：

這種不斷加深的合作，展現了中國確保原材料供應並分散銅來源的長期戰略。

銅市場前景與風險

儘管中國積極擴大銅產業，但進入 2025 年後，全球市場仍存在諸多不確定性。分析師預測，市場可能出現精煉銅供應過剩的情況，但供應鏈瓶頸可能會減輕其影響。

主要市場影響因素：

剛果民主共和國、蒙古和俄羅斯的銅礦產量增長將成為主要驅動力。然而，市場仍需關注經濟波動與地緣政治發展的不確定性。

地緣政治與經濟因素影響

美國關稅政策的不確定性與貿易摩擦，可能為銅價帶來下行風險。同時，中國近期推出的刺激政策，對金屬需求的影響尚未完全顯現。

影響銅價的關鍵因素：

不過，市場分析師預計，隨著市場情緒回暖與季節性需求增加，2024 年第四季度銅價將有所回升。銅價預計將平均維持在 每噸 10,265 美元，但經濟不確定性仍可能帶來價格波動。