全球各大央行為 2025 年的降息鋪路

2025 年的全球經濟正處於轉型期，各國央行正在調整其貨幣政策，以平衡抑制通脹和實現可持續增長之間的目標。我們一起來深入了解主要央行的策略以及它們在未來一年內的降息計劃。

美聯儲（Federal Reserve）：穩中求進的降息步伐

美聯儲預計將在 2025 年謹慎推進其降息策略。隨著美國經濟增速接近 3%，失業率保持在低位，美聯儲已經將政策利率下調了 75 個基點。然而，美聯儲的重點仍然是實現“軟著陸”，一邊冷卻通脹，一邊平衡穩定的勞動力市場數據。

美聯儲的關鍵利率預測：

• 每季度預計降息 25 個基點。
• 政策利率預期在 2025 年第三季度穩定在 3.75% 左右。
• 在特朗普政府的減稅和關稅調整政策背景下，美聯儲可能會更為謹慎。

歐洲央行（ECB）：支持疲弱的歐元區經濟

歐洲央行預計將實施有節制的降息措施，以應對通縮壓力和歐元區的低增長。區域經濟挑戰，包括價格競爭力下降與緊縮的財政政策，使得貨幣寬鬆政策變得至關重要。

歐洲央行的預測：

• 逐步降息，每次 25 個基點。
• 重點在於刺激歐元區消費和經濟活動。
• 加強寬鬆政策以應對低迷的經濟復甦態勢。

日本央行（BoJ）：專注於政策正常化

在逐步退出負利率政策後，日本央行正穩步推進貨幣政策正常化。自 2024 年以來，日本央行已將目標利率提高至 0.25%，並計劃在 2025 年繼續收緊政策。

日本央行的預期路線：

• 潛在的加息目標是到 2025 年年底達到 1.0%。
• 謹防全球市場波動及地緣政治風險的影響。
• 充足的支持來自工資驅動型通脹和企業利潤的增加。

英格蘭銀行：逐步放鬆的策略

英國央行正在考慮政府支出計劃和財政預算調整，以預測成長和通脹的改善。即便服務業通脹壓力依然頑固，但春季的樂觀經濟前景或將支持更快的降息。

英格蘭銀行的預期：

• 預計在 2025 年早期的 2 月和 3 月及後續會議上啟動降息。
• 目標基準利率約為 3.25%。
• 財政政策配合，旨在提升全國經濟動能。

中國人民銀行（PBoC）：持續寬鬆以促進增長

中國人民銀行正在保持寬鬆的政策基調以刺激經濟活動。其策略包括降息、下調存款準備金率（RRR）以及針對薄弱領域（例如房地產和股票市場）的定向支持。

中國人民銀行的重點舉措：

• 2025 年預計降息 20-30 個基點。
• 預計下調存款準備金率最高達 50 個基點。
• 擴大公開市場操作和定向貸款計劃。

2025 年的全球經濟前景

大多數全球央行正在為 2025 年謹慎降息做好準備，這主要是由於通脹降溫、就業市場數據穩定以及外部財務不確定性所驅動。特朗普政府的財政政策也在很大程度上影響著各國的貨幣決策。各大央行正在採取穩健的策略應對這一經濟局勢，以確保實現穩定與增長的目標。