中國GDP達5%，但2025年增長面臨嚴峻風險

中國在經濟復甦方面取得了顯著進展，預計到2024年第四季度，GDP增長將達到5%。儘管面對新冠疫情後的影響以及監管打擊等挑戰，這一反彈與全球第二大經濟體的政府年度增長目標一致。然而，一些經濟裂痕已經顯現，而2025年則可能是一條更具波動性的經濟旅程。

2025年中國經濟增長的挑戰

雖然短期內前景光明，但若干結構性和國際性阻力可能削弱中國在2025年的經濟表現。以下是關鍵挑戰因素：

• 房地產行業的不穩定性：作為中國經濟的基石，也是家庭財富的重要來源，房地產行業依然深陷不穩定。如果缺乏穩定措施，這一問題可能會對多個經濟領域產生連鎖反應。
• 地方政府的財政壓力：中國地方政府正面臨因收入減少、以及社會和基礎設施支出增多而造成的財政困難。如果中央政府沒有採取有效的干預措施，這些壓力可能進一步加劇。
• 美國關稅的影響：隨著美國總統當選人唐納德·特朗普計劃實施對中國進口產品60%的關稅提案，外部貿易環境勢必惡化。根據某些經濟預測，此舉可能使中國2025年的GDP增速下降至4%。

美國關稅：中國出口經濟的重大威脅

即將到來的美國關稅不僅是中國經濟面臨的最嚴重外部威脅之一，也可能重創中國在重要市場中的出口競爭力。對進口產品徵收60%的關稅將大幅提高中國商品在美國的成本，對中國的製造業和勞動力市場造成直接衝擊。

為了應對此類政策，中國可能需要重新考慮一種曾經使用過的策略：貨幣貶值。通過讓人民幣貶值，中國可以有效抵消關稅影響，從而保持其出口價格的競爭力。然而，此舉可能在美國引發負面的經濟連鎖效應，尤其是對美國金融市場和股票市場造成影響——就像2018年中國採取類似策略時所發生的一樣。

2025年的動盪局面即將到來？

內部經濟挑戰（例如房地產行業的不穩定和地方政府預算壓力）與外部對美貿易緊張局勢的結合，為2024年之後的中國經濟前景勾畫出了一幅充滿挑戰的圖景。儘管中國似乎有望實現2024年的5% GDP增長目標，但要成功穿越2025年預期中的經濟迷局，需要在國內進行大膽的政策干預，並在國際上進行更高層次的談判。