巴西貨幣雷亞爾持續走弱，因財政與通膨問題引發擔憂

巴西貨幣雷亞爾（Brazilian Real）持續下跌，兌美元匯率達到6.2比1，因市場對政府財政政策及通膨預期上升的擔憂不斷加深，削弱了投資者信心。雖然政府近期努力透過推動國會通過削減支出方案來解決這些問題，但外界對這些措施成效的疑慮仍未消除。

財政政策憂慮

市場對政府管理財政帳戶的能力越來越感到懷疑。財政節省預測已從520億雷亞爾下降到440億雷亞爾，讓外界對政府是否能夠堅守財政紀律產生疑問。中央銀行也對政府的財政框架提出擔憂，該框架已推遲到2026年才生效，而投資者預計政府最早要到2029年才能實現財政盈餘。

財政政策的主要關切：

• 財政節省預測從520億雷亞爾下降到440億雷亞爾。
• 政府的財政框架推遲至2026年，投資者不預期2029年前會有盈餘出現。
• 今年基本財政赤字達到283億雷亞爾（約合38億美元），僅勉強在GDP的0.25%容忍帶內。

通膨憂慮

市場對通膨的擔憂也在升高。2024年的通膨預測已從4.89%上升至4.91%，遠超央行3%的通膨目標。中央銀行也承認可能無法達成通膨目標，這進一步讓市場對央行穩定通膨的能力感到擔憂。最近食品價格及電費的上漲，導致截至10月的12個月整體通膨率達到4.76%。

通膨問題的主要關切：

• 2024年的通膨預測從4.89%上升至4.91%，超出中央銀行3%的目標。
• 12個月整體通膨率截至10月達到4.76%，主要由食品價格及電費上漲驅動。
• 中央銀行承認有可能未達成通膨目標。

貨幣政策回應

為應對這些問題，中央銀行將基準利率上調至12.25%，並預計未來還會進一步提高以遏制通膨。貨幣緊縮週期預計將持續進行，SELIC基準利率可能在2025年第一季度達到大約12.75%。雖然較高的利率有助於降低通膨並支撐雷亞爾匯率穩定，但也可能對經濟增長構成風險。

貨幣政策的主要重點：

• 中央銀行已將基準利率上調至12.25%，未來預計還會進一步上調。
• 貨幣緊縮週期預計持續，SELIC基準利率將在2025年第一季度達到約12.75%。
• 較高利率可能帶來的風險：可能對經濟增長構成壓力。

希望這篇文章能幫助您對巴西目前的財經現狀有更清楚的了解！請隨時聯繫我們，若您對投資或貨幣市場有任何疑問，我們很樂意提供協助！