朋友們，

勞工部今天早上公佈的數據顯示，美國8月新增就業16.2萬個。這超出了預期，尤其考慮到過去幾個月美國新增就業機會寥寥無幾。

但我得告訴你們一個秘密（其實這根本不該算秘密）：由於勞工統計局（BLS）缺乏應對勞動市場驟減的經驗，如今的月度就業報告幾乎毫無價值。勞動市場因川普的大規模驅逐移民政策以及嬰兒潮世代的突然退休而急劇萎縮。換句話說，勞工統計局現在所做的許多工作都依賴純粹的猜測。

但有三個真正值得擔憂的原因：

1. 工資。物價上漲速度持續超過薪資成長速度——這意味著大多數美國人的生活水平正在下降。 8月平均時薪僅漲了10美分，漲幅僅0.3%。這使得時薪年漲幅達到3.1%。但物價較去年同期上漲了3.4%。因此：大多數小時工的收入正在減少。

創造大量低薪工作並不難。事實上，這簡直簡單得離譜。雇主只需在提高價格的同時控制工資。瞧——他們賺的錢更多了。

但美國人需要收入更高的工作——至少要足夠支付房租、抵押貸款、購買食物、給汽車加油以及照顧孩子或年邁的父母。川普輕描淡寫的負擔能力危機是真實存在的，共和黨人如果忽視它，將在選舉中付出沉重的代價。

2. 就業停滯。我的另一個擔憂是，雖然雇主沒有解僱很多員工，但他們也沒有招募。低招聘、低解僱的勞動市場無法創造晉升機會。年輕人也很難進入這個行業。

停滯的勞動市場總比失業市場好，但也好不了多少。

3. 川普。他幹預就業市場和經濟的方式只會讓情況變得更糟。他試圖在伊朗發動一場代價高昂的戰爭，並在全球範圍內徵收高額關稅——這兩項舉措都在推高物價，這已經夠糟糕的了。

他也發出了一些極度愚蠢的威脅。在今天的就業數據公佈後，他威脅說，如果聯準會不在美國貿易逆差再次飆升的情況下降低利率，他將對一些不受歡迎的國家實施禁運：

“要么降息，要么我就停止與存在貿易逆差的國家進行貿易。”

顯然，他希望聯準會在中期選舉前降息以提振經濟。但降息無疑會打開物價進一步上漲的大門。事實上，今天的就業報告反而增加了升息的可能性，因為它消除了升息的主要反對理由——升息會抑制就業成長。

到底是誰在為川普出謀劃策？史考特貝森特正在證明他對經濟一竅不通，而且橢圓形辦公室裡似乎也沒有其他人懂經濟。

美國經濟目前面臨的最大問題是川普。

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資料來源: robertreich.substack.com