近期，黃金和白銀的價格引起了投資者的廣泛關注，許多人密切觀察這兩種貴金屬與美元走勢的互動。進入2025年11月，貨幣政策、投資者情緒以及技術因素交織，為金銀市場前景增添複雜性。

目前最具影響力的短期驅動因素是美元指數。傳統上，美元疲弱有助於提升黃金和白銀的價格，因為其他貨幣的買家將更容易入市。過去幾個月，美元相對疲軟，使金銀價格攀升至多年未見的高位。黃金近期衝上每盎司4,150美元以上，白銀則突破每盎司50美元，均創下近年新高。

然而，現時局正逐漸轉變。儘管美國聯邦儲備局多次降息以刺激經濟活動，美元卻開始反彈。投資者開始相信美元的這波走強並非暫時，特別是當美元指數突破重要阻力位時。技術分析人士指出，下一個關鍵位置是100，若有效突破此關口，美元的漲勢可能加速。

美元的再度強勢正值金銀雙雙漲勢減弱之時。經歷快速上漲後，貴金屬近期價格的停滯，很可能是強勢上漲後的自然喘息。也可能因炒作的多頭情緒過於高漲，部分投資者獲利了結，令市場出現修正。過往經驗顯示，當黃金與白銀的漲勢被普遍認同、情緒高漲至亢奮階段，市場通常容易出現反轉。

以黃金來看，創下新高後已進入盤整階段。向上趨勢線跌破，意味中期漲勢或已結束，未來再現大幅漲幅的機會正在減少。雖然尚未出現顯著下跌，技術面配置已愈加有利於未來幾週的下行。交易員正密切關注是否會有效跌破近期支撐位，以確認更大規模修正的開始。

白銀走勢與黃金類似，但波動性更高。強勁的上漲後，白銀回調至38.2%費波納奇回檔位，這是典型的技術指標，常與短期反彈相關。這次修正或許能暫時帶來些許喘息，但若美元持續強勢，銀價仍有進一步風險。

中期展望方面，金銀價格預計仍將波動，主流分析師普遍認為這一波大漲暫時已見頂。近期高位獲利了結的投資者顯得明智，隨著阻力加強，若美元持續回升並創下新高，貴金屬及礦業股都可能承受更大賣壓。

除了技術與貨幣因素，白銀市場還有值得關注的基本面。國際白銀協會指出，2025年全球供應缺口顯著，預計短缺115到120百萬盎司。在太陽能及電子行業需求依然強勁的背景下，這種持續的短缺可能為未來價格提供長期支撐。儘管如此，短期內美元的回強恐將掩蓋這些結構性因素。

至於黃金，中長期前景同樣複雜，但受工業需求影響較小。黃金仍然被視為應對宏觀經濟不明、財政失衡與地緣政治緊張局勢的避險資產。這些因素近年推動金價上漲，然而當下的市場狀態愈發偏於謹慎，而非積極加碼。

總結來說，標誌2025年的貴金屬大漲，隨著美元回升及投資者重新審視風險，目前動能似乎已失。技術信號警告若美元指數突破100，市場修正可能加劇。儘管供應缺口和工業需求可望長期支撐價格，短期內金銀多頭的信心將受到考驗。

現階段，投資者應保持警惕，若手握可觀獲利宜考慮適度獲利了結，並耐心等候更明確的上升或更深度修正訊號浮現。敬請關注後續動態，隨著這些重要因素持續發展，市場將進一步明朗。