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日本央行暗示將逐步升息，以應對通膨與薪資成長趨勢

日本央行副總裁透露未來可能升息

日本央行（BoJ）副總裁冰野良三最近表示，在可見的未來內，利率可能會進一步上調。然而，央行仍將採取謹慎且穩健的方式，確保價格穩定與經濟成長順利推進。這顯示出，日本央行正逐步轉向更審慎的貨幣緊縮策略，以因應通膨與勞動市場的變化。

經濟與通膨展望

日本央行在2025年1月將政策利率上調至0.5%，這是自2024年7月以來的首次升息。此次升息反映出央行對於通膨前景與薪資增長的信心正在提高。

根據日本央行的預測，核心CPI（消費者物價指數）通膨率預計將呈現以下走勢：

從這些數據來看，通膨率將持續高於2%，直到2026財年，顯示出日本央行的立場正變得更為強硬。央行認為，薪資的強勁成長是推動這一通膨趨勢的關鍵因素，並進一步強化了未來將逐步升息的預期。

薪資成長與勞動市場動態

日本央行在決定未來升息步伐時，會特別關注日本勞動市場的變化，尤其是年度「春鬥」(shunto)薪資談判的結果。

隨著新一輪薪資上調的預期持續增溫，日本央行對於薪資增長能夠支撐其長期價格目標充滿信心。

利率展望與貨幣政策策略

雖然2025年1月的升息早已在市場預期內，但許多金融專家認為，日本央行仍有進一步升息的空間，只是節奏將會較為緩慢。

根據Western Asset的市場分析師預測，日本央行可能會在2026年前將利率上調至至少1.0%，這與中性利率區間的低端相符。升息可能以每六個月一調的節奏進行，但若金融環境趨緊，調整步伐可能放緩。

市場影響與風險

隨著日本央行逐步正常化貨幣政策，日本金融市場預計將出現一些明顯變化。

市場關注的重點：

儘管市場可能會出現波動，但由於日本央行採取漸進式升息策略，這有望幫助市場穩定調整，降低對經濟帶來的干擾。

外部因素影響日本央行政策

除了國內經濟環境外，日本央行也密切關注全球金融趨勢，特別是美國經濟政策。

目前，川普總統的貿易政策仍基本符合市場預期，但若未來政策出現變動，可能會影響日本的經濟展望。國際貿易政策的轉變或全球經濟變動，可能影響日本央行未來升息的時機與幅度。

暫時而言，金融市場仍維持穩定，投資者將持續關注央行後續決策的發展方向。
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