通膨挑戰給英格蘭銀行帶來巨大考驗

英國正面臨充滿挑戰的經濟局面，因為通貨膨脹預期將持續超過英格蘭銀行 (BoE) 設定的2%目標。2025年的主要經濟指標顯示，通膨可能徘徊在3%或更高的水平，這與之前預期的物價壓力緩解背道而馳。服務業成本的持續上升是背後的重要推動力，讓政策制定者苦於如何控制通膨。

經濟增長放緩的陰影

對2025年英國經濟增長的預測，顯示相較於往年更為悲觀的前景。導致此情況的原因包括：

• 英美貿易關係的不確定性，可能抑制企業投資。
• 較不具擴張性財政政策，控制政府支出，進而抑制經濟動能。
• 住房和發展規劃制度的變化，可能放緩建築和生產力增長。

這些阻力預期將使GDP數字比原先預測得更低，進一步加重英格蘭銀行管理經濟的挑戰。

英格蘭銀行暫不調整利率，未來或有降息空間

英格蘭銀行選擇將利率維持在4.75%至2024年12月，這反映出其在對抗通膨與支持經濟之間小心權衡的策略。不過，隨著通膨有望在2025年逐步緩解，市場上升起對降息的期待。

高盛 (Goldman Sachs)和英格蘭銀行行長安德魯·貝利 (Andrew Bailey) 都暗示可能會推行顯著的貨幣寬鬆措施。預測顯示，基準利率可能在2026年第二季度降至3.25%左右，這將為借款人和企業提供一定的喘息空間。

地緣政治緊張局勢增加壓力

日益複雜的經濟圖景，因全球地緣政治的風險而雪上加霜。特別是以下兩個持續性的問題，可能擾亂供應鏈並重新推高通膨預期：

• 俄羅斯與烏克蘭的衝突，繼續影響全球商品市場。
• 中東地區的緊張局勢，破壞關鍵能源供應路線的穩定。

這類干擾可能重新引燃通膨壓力，使英格蘭銀行穩定經濟的任務更加艱難。

勞動力市場和薪資動態

英國勞動力市場目前依然保持韌性，平均工資穩步上升。然而，有跡象顯示，2025年勞動力市場出現緩和的可能性，這可能減少推高工資增長的壓力。

一個較為溫和的勞動力市場，對於英格蘭銀行控制通膨來說或許是一個難得的亮點。然而，英格蘭銀行仍將密切關注薪資走勢，作為衡量潛在通膨壓力的重要指標之一。

以輕鬆且友好的語氣看，這份展望雖然包含挑戰，但也提供了實質分析，幫助我們更清楚未來經濟的大方向！